南财理财通课题组 高昌婕
榜单筛选条件:理财公司发行的投资周期在3个月以内的公募纯固收产品，且近半年每个完整的自然月月末均为正收益(同一登记编码同系列同投资周期保留一只)。
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整体情况:3个月以内期限月月正收益纯固收产品近半年平均收益1.46%，最大回撤均值0.03%
南财理财通数据显示，截至2024年6月21日，理财公司投资周期在3个月以内的公募纯固收产品(未合并登记编码)合计1625只，近半年每月末均为正收益的产品共有1325只，占存量产品比例为81.54%。符合月月正收益条件的产品近半年平均净值增长率为1.46%、平均最大回撤为0.03%。
具体来看，近半年实现月月正收益的产品中，信银理财有346只，数量较为领先；兴银理财、招银理财、中银理财、工银理财分列2-5位，分别有195只、167只、163只、62只产品。从正收益产品占比来看，1家理财公司产品实现100%月月正收益，汇华理财2只产品近半年月月正收益。此外，苏银理财、平安理财、农银理财、兴银理财正收益产品比例均在90%之上。
产品分析:纯固收产品资产仍以债券及银行存款为主
以单品收益前十来看，6家理财公司有产品上榜，其中，工银理财上榜5只产品，农银理财、中邮理财、民生理财、信银理财、华夏理财各上榜1只。
农银理财“农银安心·每季开放第1期”、中邮理财“邮银财富·债券2018年第244期”和工银理财“鑫稳利私银尊享固定收益类1个月定期开放型理财产品”近半年净值增长率依次为3.08%、2.48%、2.40%，位列前三。
从风险控制角度看，上榜产品近半年最大回撤均控制在较低水平，最大回撤均未超0.25%。除位列第十的华夏理财“纯债最短持有14天A款Z”年化波动率为1.28%，其余产品年化波动均未超过0.65%。
据南财理财通数据，本次榜单榜首产品农银理财“农银安心·每季开放第1期”成立于2020年09月22日，风险等级R2，业绩比较基准自4月25日开始由2.60%~2.90%调整为2.50%~2.80%。截至一季度末产品份额总额约8.48亿份，杠杆水平123.98%。从资产投向来看，债券占比91.42%，同业存单和现金及银行存款分别占比6.26%、2.32%。
中邮理财“邮银财富·债券2018年第244期”位列第二，该产品成立于2020年12月11日，业绩比较基准为2.2％。截至2024年一季度末，产品存续份额131.19亿份，穿透后债券持仓占比70.12%，现金及银行存款占比8.94%，同业存单占比10.97%，公募基金8.09%，还有少量拆放同业及债券买入返售。前三大持仓为“20信达二级资本债01”、“23国开08”和“可转债ETF”。
投资经理在一季度报告中表示，2024年一季度，债市总体表现较好，在基本面预期较弱、货币政策预期偏松、资产荒等因素推动下，收益率进一步下行。在目前债券市场收益率极低的情况下，市场波动性可能加大，风险有所累积，二季度债券市场维持震荡走势，配置难度加大，但波动也会带来交易性机会。
榜单排名第三的工银理财“鑫稳利私银尊享固定收益类1个月定期开放型理财产品”成立于2019年12月27日，风险等级R2，业绩比较基准为中债-高信用等级中期票据全价指数(CBA03423.CS)年化收益率+2.05％。截至一季度末产品份额总额约1.84亿份，杠杆水平123.08%。从资产投向来看，产品以高等级信用债为主，运用杠杆、骑乘等策略，债券占比85.55%，现金及银行存款占比14.44%，以及少量拆放同业及债券买入返售。
数据分析师:张稆方
